转自：新华财经
新华财经北京11月6日电（崔凯）英国央行宣布将基准利率维持在4.00%不变，符合市场普遍预期。货币政策委员会（MPC）在本次决策中试图平衡两方面因素：一方面，整体通胀率仍显著高于2%的目标水平；另一方面，近期劳动力市场数据显现疲软迹象，包括工资增长放缓与失业率上升。
根据会议纪要，行长安德鲁·贝利（Andrew Bailey）虽投下维持利率一票，但被明确描述为“维持派中立场最为鸽派”的成员。他指出，“通胀的上行风险自8月以来已变得不那么紧迫”，并强调当前决策旨在“等待更多证据”确认通胀回落趋势。贝利同时表示，其立场基于“前瞻性泰勒规则”推算的利率路径，该路径暗示未来一年内可能还将有三次降息。
此次会议是英国央行改革沟通机制后的首次实践，九名MPC成员首次分别说明投票理由。除贝利外，副行长克莱尔·隆巴尔代利（Clare Lombardelli）、首席经济学家休·皮尔（Huw Pill）以及外部委员凯瑟琳·曼恩（Catherine Mann）和梅根·格林（Megan Greene）亦支持维持利率不变。
另一方面，金融稳定副行长莎拉·布里登（Sarah Breeden）自2023年加入委员会以来首次与贝利立场分化，转而支持降息。她表示：“通胀的上行风险已经减弱，而需求的下行风险已变得更加突出。”市场副行长戴夫·拉姆斯登（Dave Ramsden）及外部委员艾伦·泰勒（Alan Taylor）和斯瓦蒂·丁格拉（Swati Dhingra）亦持相同观点，主张立即降息25个基点至3.75%。
在政策指引方面，英国央行删除了此前声明中“谨慎”一词，将利率前景表述调整为：“如果通胀回落的进展继续下去，利率可能继续沿着渐进的下行路径。”这一措辞变化推动市场对货币宽松的预期升温。利率期货数据显示，投资者目前预计到2026年年中累计降息约51个基点，高于决议前的47个基点。
经济预测方面，英国央行指出，9月份3.8%的消费者物价指数（CPI）“可能是峰值”，预计通胀率将在2026年初降至3.1%，并于2027年第二季度起稳定在2%目标附近。失业率预计在2026年第二季度达到5.1%的峰值，高于8月预测的4.9%。与此同时，2025年GDP增长预期从1.25%上调至1.5%，2026年和2027年预测维持不变。
本次政策决定所依据的财政假设仍基于2025年3月设定，未纳入即将于11月26日公布的秋季财政声明内容。财政大臣雷切尔·里夫斯（Rachel Reeves）近期表示，当前4%的利率水平“对企业借贷构成制约，对家庭财务形成负担”，市场普遍预期其将宣布增税等财政紧缩措施。
目前，英国基准利率与美国并列七国集团（G7）最高水平。然而，市场普遍预期美联储将更快启动降息，凸显英国货币政策的相对滞后性。
英国央行在货币政策报告中总结称：“更大通胀持续性的风险已变得不那么明显，需求疲软对中期通胀的风险更加显著，以至于总体风险更加平衡。”这一判断标志着其风险评估重心正从通胀压力向经济增长放缓倾斜。
编辑：王姝睿
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